Коэффициент |
Расшифровка |
Экономический смысл |
Абсолютные финансовые показатели | ||
EBIT | Операционная прибыль | |
EBITDA | Прибыль до уплаты процентов, налогов и начисления амортизации | Показатель используется при проведении сравнения с отраслевыми аналогами, позволяет определить эффективность деятельности компании независимо от ее задолженности перед различными кредиторами и государством, а также от метода начисления амортизации. |
Операционный денежный поток (OpCF) | Расчитывается как операционная прибыль*(1-ставка налога) + амортизация - капитальные затраты + изменение неденежной части оборотного капитала | Показывает реальный объем свободных денежных средств, оставшихся в распоряжении компании до выплаты процентов. |
Чистый (свободный) денежный поток (FCF) | Расчитывается как чистая прибыль + амортизация - капитальные затраты + изменение неденежной части оборотного капитала | Показывает реальный объем свободных денежных средств, оставшихся в распоряжении компании после всех выплат, за исключением выплаты процентов и погашения долга. |
Относительные финансовые показатели | ||
Валовая маржа (рентабельность) | Отношение валовой прибыли к выручке | Рентабельность является мерой эффективности компании. Чем выше рентабельность, тем лучше компания умеет бороться с издержками (валовыми, операционными, финансовыми и прочими) и тем выше ее прибыль на единицу затрат. Разбивка рентабельности на виды делается для повышения наглядности того, какой тип издержек преобладает в общей структуре. |
Операционная маржа (рентабельность) | Отношение операционной прибыли к выручке | |
Маржа (рентабельность) EBITDA | Отношение прибыли до уплаты налогов, процентов и начисления амортизации к выручке | |
Маржа (рентабельность) чистой прибыли | Отношение чистой прибыли к выручке | |
ROIC | Отношение EBIT*(1-налоговая ставка), к сумме заемного и собственного капитала за вычетом денежных средств. | Рентабельность инвестированного капитала характеризует прибыльность компании при инвестировании за счет собственных и заемных средств. |
ROCE | Коэффициент отдачи на капитал | Cоотношение результата до процентных расходов и среднеарифметической величины применяемого капитала. |
EPS | Прибыль на акцию | Отношение величины чистой прибыли за вычетом расходов на выплату дивидендов по привелегированным акциям к общему количеству обыкновенных акций. |
ROE | Отношение чистой прибыли к балансовой стоимости акционерного капитала | Акционеры используют ROE в качестве меры эффективности использования компанией их денег, инвестированных в акции эмитента. |
ROA | Отношение чистой прибыли к балансовой стоимости активов | Коэффициент показывает рентабельность активов и отражает эффективность использования компанией накопленных ресурсов. |
Payout ratio | Коэффициент дивидендных выплат | Доля чистой прибыли, выплачиваемой в качестве дивидендов. |
CAGR | Средние темпы роста в год (месяц и т. д.) за период | Расчитывается как среднее геометрическое от произведения темпов роста за каждый год (месяц и т. д.) в течение данного периода. |
Div & Yield | Дивидендная доходность акции | Отношение дивиденда на акцию к рыночной цене акции |
D/E | Отношение обязательств компании к балансовой стоимости ее акционерного капитала | D/E показывает соотношение долга и собственного капитала компании. Высокое значение коэффициента (выше 100%) говорит о слабой финансовой устойчивости компании. |
WACC | Средневзвешенная стоимость капитала | WACC показывает с какой процентной ставкой капитализируются доходы компании. Дисконтируя денежные потоки по средневзвешенной цене капитала, мы по умолчанию предполагаем, что предприятие располагает возможностью реинвестировать свободные денежные потоки по проекту с доходностью, равной этой цене (WACC). |
Сравнительные коэффициенты | ||
Рыночная капитализация | Определяется как произведение рыночной стоимости обыкновенной акции компании на общее количество обыкновенных акций. | |
Стоимость предприятия (EV) | Определяется как капитализация + произведение рыночной стоимости привилегированной акции компании на общее количество привелегированных акций + чистый долг (общий долг минус денежные средства). | |
P/E | Отношение капитализации к чистой прибыли. | Коэффициенты показывают, сколько рублей (долларов, евро и т.д.) готов заплатить за 1 рубль (доллар, евро) чистой прибыли, выручки или иного финансового показателя эмитента. Если значение P/E (EV/S, EV/EBITDA, P/OpCF) для компании выше среднеотраслевого, то это может быть как признаком завышенной стоимости акций, так и отражением высоких ожиданий рынка относительно доходности операций с акциями или темпов роста выручки соответствующей компании в будущем. Аналогично, значение P/E, (EV/S, EV/EBITDA, P/OpCF); ниже среднеотраслевого может быть признаком заниженной стоимости акций, но может быть и следствием неуверенности инвесторов в темпах роста соответствующей корпорации. |
EV/S | Отношение стоимости компании за вычетом денежных средств к выручке. | |
EV/EBITDA | Отношение стоимости компании за вычетом денежных средств к прибыли до уплаты налогов, процентов и начисления амортизации. | |
P/OpCF | Отношение капитализации к операционному денежному потоку. | |
P/BV | Отношение капитализации к балансовой стоимости акционерного капитала. | Коэффициент применяется как правило при оценке компаний банковского и финансового секторов, иногда - многопрофильных холдинговых компаний. Сравнение его значения со среднеотраслевым трактуется аналогично. |
PEG Ratio | Коэффициент цена/рост доходов. | Рассчитывается как отношение коэффициента P/E к прогнозируемому среднегодовому темпу роста чистой прибыли компании. |