Коэффициент
|
Расшифровка
|
Экономический смысл
|
Абсолютные финансовые показатели |
EBIT |
Операционная прибыль |
|
EBITDA |
Прибыль до уплаты процентов, налогов и начисления амортизации |
Показатель используется при проведении сравнения с отраслевыми аналогами, позволяет определить эффективность деятельности компании независимо от ее задолженности перед различными кредиторами и государством, а также от метода начисления амортизации. |
Операционный денежный поток (OpCF) |
Расчитывается как операционная прибыль*(1-ставка налога) + амортизация - капитальные затраты + изменение неденежной части оборотного капитала |
Показывает реальный объем свободных денежных средств, оставшихся в распоряжении компании до выплаты процентов. |
Чистый (свободный) денежный поток (FCF) |
Расчитывается как чистая прибыль + амортизация - капитальные затраты + изменение неденежной части оборотного капитала |
Показывает реальный объем свободных денежных средств, оставшихся в распоряжении компании после всех выплат, за исключением выплаты процентов и погашения долга. |
Относительные финансовые показатели |
Валовая маржа (рентабельность) |
Отношение валовой прибыли к выручке |
Рентабельность является мерой эффективности компании. Чем выше рентабельность, тем лучше компания умеет бороться с издержками (валовыми, операционными, финансовыми и прочими) и тем выше ее прибыль на единицу затрат. Разбивка рентабельности на виды делается для повышения наглядности того, какой тип издержек преобладает в общей структуре. |
Операционная маржа (рентабельность) |
Отношение операционной прибыли к выручке |
Маржа (рентабельность) EBITDA |
Отношение прибыли до уплаты налогов, процентов и начисления амортизации к выручке |
Маржа (рентабельность) чистой прибыли |
Отношение чистой прибыли к выручке |
ROIC |
Отношение EBIT*(1-налоговая ставка), к сумме заемного и собственного капитала за вычетом денежных средств. |
Рентабельность инвестированного капитала характеризует прибыльность компании при инвестировании за счет собственных и заемных средств.
|
ROCE |
Коэффициент отдачи на капитал |
Cоотношение результата до процентных расходов и среднеарифметической величины применяемого капитала. |
EPS |
Прибыль на акцию |
Отношение величины чистой прибыли за вычетом расходов на выплату дивидендов по привелегированным акциям к общему количеству обыкновенных акций. |
ROE |
Отношение чистой прибыли к балансовой стоимости акционерного капитала |
Акционеры используют ROE в качестве меры эффективности использования компанией их денег, инвестированных в акции эмитента.
|
ROA |
Отношение чистой прибыли к балансовой стоимости активов |
Коэффициент показывает рентабельность активов и отражает эффективность использования компанией накопленных ресурсов.
|
Payout ratio |
Коэффициент дивидендных выплат |
Доля чистой прибыли, выплачиваемой в качестве дивидендов. |
CAGR |
Средние темпы роста в год (месяц и т. д.) за период |
Расчитывается как среднее геометрическое от произведения темпов роста за каждый год (месяц и т. д.) в течение данного периода. |
Div & Yield |
Дивидендная доходность акции |
Отношение дивиденда на акцию к рыночной цене акции |
D/E |
Отношение обязательств компании к балансовой стоимости ее акционерного капитала |
D/E показывает соотношение долга и собственного капитала компании. Высокое значение коэффициента (выше 100%) говорит о слабой финансовой устойчивости компании.
|
WACC |
Средневзвешенная стоимость капитала |
WACC показывает с какой процентной ставкой капитализируются доходы компании. Дисконтируя денежные потоки по средневзвешенной цене капитала, мы по умолчанию предполагаем, что предприятие располагает возможностью реинвестировать свободные денежные потоки по проекту с доходностью, равной этой цене (WACC). |
Сравнительные коэффициенты |
Рыночная капитализация |
Определяется как произведение рыночной стоимости обыкновенной акции компании на общее количество обыкновенных акций. |
|
Стоимость предприятия (EV) |
Определяется как капитализация + произведение рыночной стоимости привилегированной акции компании на общее количество привелегированных акций + чистый долг (общий долг минус денежные средства). |
|
P/E |
Отношение капитализации к чистой прибыли. |
Коэффициенты показывают, сколько рублей (долларов, евро и т.д.) готов заплатить за 1 рубль (доллар, евро) чистой прибыли, выручки или иного финансового показателя эмитента. Если значение P/E (EV/S, EV/EBITDA, P/OpCF) для компании выше среднеотраслевого, то это может быть как признаком завышенной стоимости акций, так и отражением высоких ожиданий рынка относительно доходности операций с акциями или темпов роста выручки соответствующей компании в будущем. Аналогично, значение P/E, (EV/S, EV/EBITDA, P/OpCF); ниже среднеотраслевого может быть признаком заниженной стоимости акций, но может быть и следствием неуверенности инвесторов в темпах роста соответствующей корпорации. |
EV/S |
Отношение стоимости компании за вычетом денежных средств к выручке. |
EV/EBITDA |
Отношение стоимости компании за вычетом денежных средств к прибыли до уплаты налогов, процентов и начисления амортизации. |
P/OpCF |
Отношение капитализации к операционному денежному потоку. |
P/BV |
Отношение капитализации к балансовой стоимости акционерного капитала. |
Коэффициент применяется как правило при оценке компаний банковского и финансового секторов, иногда - многопрофильных холдинговых компаний. Сравнение его значения со среднеотраслевым трактуется аналогично. |
PEG Ratio |
Коэффициент цена/рост доходов. |
Рассчитывается как отношение коэффициента P/E к прогнозируемому среднегодовому темпу роста чистой прибыли компании. |